上周（8月24日-8月28日），A股市场持续整理，日内波动较大，行业板块之间快速轮动，趋势偏弱。宽基/策略指数中，中证2000、中证1000涨幅靠前，中证现金流周度收涨1.06%。主题指数中，全指公用、300金融表现较好。
行业方面，上周农林牧渔、煤炭、非银金融等行业涨幅靠前，医药生物、电力设备、通信等行业下跌。
根据模型，市场情绪修复较缓，得分继续在0轴上下徘徊。过去一周情绪回落主要体现在融资结构分数下降，具体表现为融资卖出额超过20日均线。结构上尚未看到市场情绪的显著回暖，或仍需时间消化。
上周贵金属冲高回落，周初主要受美债信用担忧与市场情绪影响，推动贵金属持续走强；但上周五沃什表态偏鹰，加息预期再度升温，使得贵金属冲高回落。美国经济数据方面，核心PCE指数符合预期，非农就业基准年度变动意外低于预期，但市场判断对联储决策边际影响有限。
特别声明：基金有风险，投资须谨慎。市场数据的历史情况不预示其未来表现，本材料内容具有时效性，相关观点可能随着市场的变化而更改，非投资建议，不属于对任何投资收益或本金安全的保证。请投资者仔细阅读基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件及相关公告，确认了解产品的风险、费率、投资范围、投资策略等详情，并做好投资者适当性测评，结合自身的年龄、财务水平、投资目标、投资期限、风险承受能力等实际情况，独立且谨慎地做出投资决策。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金投资的本金不会亏损，也不保证收益。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。本文件仅作为宣传推介材料，不属于法律文件。
01
焦点指数跟踪
市场弱势整理，全指公用、300金融表现较好。
上周（8月24日-8月28日），A股市场持续整理，日内波动较大，行业板块之间快速轮动，趋势偏弱。宽基/策略指数中，中证2000、中证1000涨幅靠前，中证现金流周度收涨1.06%。主题指数中，全指公用、300金融表现较好。
数据来源：Wind；统计截止：20260828
02
市场复盘
宽基&板块
红利、微盘指数收涨，以中证2000为代表的小市值风格相对占优
上周，万得微盘股指数区间上涨3.14%，红利指数区间上涨2.17%，中证2000指数区间上涨1.87%。规模指数中，创业板指、深证100跌幅较深。
申万一级行业方面，上周农林牧渔、煤炭、非银金融等行业涨幅靠前，医药生物、电力设备、通信等行业下跌。
备注:图片标题“上周”为8月24日-8月28日（下同）
资金
上周多数宽基ETF迎来资金净流入，地产链相关行业获得关注
随着指数基金市场不断发展，指数产品不管是在规模、流动性，还是可选标的的丰富性上均取得明显突破，已成为各类资金的重要配置工具。
上周以中证2000、中证500、中证1000、科创50为代表的宽基ETF获得资金净流入，其中中证2000、中证500的净流入比例领先。
行业方面，ETF资金净流入电子、有色金属、通信、农林牧渔、基础化工等行业；医药生物、电力设备等行业有资金净流出。
从资金流入/流出金额占期初存量规模比例看，上周ETF资金对钢铁、交通运、地产链相关行业的关注有显著增加。
主题方面，半导体、通信相关主题依旧受ETF资金关注。
港股方面，红利高股息获资金净流入，其他方向整体呈资金净流出。
风格
中小市值、价值风格相对占优
上周中盘价值风格显著占优，大盘成长偏弱。
03
市场情绪观察
根据模型，市场情绪修复较缓，得分继续在0轴上下徘徊。过去一周情绪回落主要体现在融资结构分数下降，具体表现为融资卖出额超过20日平均水平。
注：情绪指标综合反映了A股市场在资金交易情绪、价格趋势、风险偏好、期权波动率等维度的变化。
04
投资展望
配资排名公司股市方面，上周市场涨多跌少，上证指数单周上涨1.20%，创业板指单周下跌3.42%，行业板块间轮动加快。
上周贵金属冲高回落，周初主要受美债信用担忧与市场情绪影响，推动贵金属持续走强；但上周五沃什表态偏鹰，加息预期再度升温，使得贵金属冲高回落。美国经济数据方面，核心PCE指数符合预期，非农就业基准年度变动意外低于预期，但市场判断对联储决策边际影响有限。
地缘方面，美伊谈判陷入僵持，但总体围绕海峡通行与经济制裁问题，军事冲突激化概率有限。
我们的模型指出，市场情绪修复进入平台期，结构上尚未看到市场情绪的全面回暖，或仍需时间消化，中短期配置观点偏均衡。
高股息+较低波动+现金流的红利资产仍是绝对收益资金的重要回流方向。
港股通央企红利指数成分股主要分布于非银金融、煤炭、有色、公用事业等行业，最新财报凸显行业盈利性和成长性。央企板块的业务需求相对刚性，在经营稳健性和分红的可持续性更具优势，有望起到市场"避风港"的作用。
投资者可以通过国投瑞银中证港股通央企红利指数A/C（022151/022152）进行港股红利资产的配置。
自由现金流策略指数和红利策略指数成分股在行业分布上可形成互补。自由现金流是红利分配的上游指标，具有较强的前瞻性，是一种值得长期关注的策略风格。现金流不仅支撑企业实施高分红，更代表了企业稳健的经营质量和强劲的内生作为代表产生自由现金流的优质资产，震荡市下，现金流充裕的企业抗风险能力突出。中证现金流指数近期表现亮眼。
投资者可以通过国投瑞银中证自由现金流指数（024400/024401）布局相关机会。
非银板块中期业绩景气上行，银行基本面保持稳健。
上周非银金融（申万）指数涨跌幅为+3.94%，跑赢沪深300指数4.15%；银行（申万）涨跌幅为+0.02%，跑赢沪深300指数0.23pct。
截至8月28日，已有41家上市银行披露2026年中报，银行板块基本面保持稳健，息差企稳回升推动净利息收入改善延续，财富管理中收稳增同样提供正效应，但企业担保手续费下滑、债券估值收益同比回落，以及所得税项扰动总体延缓盈利修复进程。
截至8月29日，已有39家上市券商披露半年报，合计营业收入/归母净利润同比分别增长59.6%和49.9%；经纪、投行、资管、信用及自营投资收益分别同比增长54.2%、26.3%、29.8%、50.3%和50.5%，各业务条线均随市场活跃度提升而回暖，行业基本面显著改善。
综合来看，非银板块中期业绩景气上行，银行基本面保持稳健。300金融（000914）指数成分股权重主要由55.5%的银行和42.8%的非银金融组成，对沪深300指数样本中金融行业上市公司证券的整体表现具有较强的代表性。
感兴趣的投资者可以通过国投瑞银沪深300金融地产ETF/ETF联接（159933/161211）布局相关机会。
数据来源：Wind；统计截止：20260829 ]article_adlist-->
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